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10 Estratégias de opções para saber Muitas vezes, os comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar o risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Demasiado frequentemente, os comerciantes saltam no jogo das opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias das opções estão disponíveis limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e estão procurando gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra um possível declínio no valor dos ativos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia de casado, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado ativo (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, ver Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como a propagação de chamada de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é bearish e espera o preço dos ativos subjacentes a declinar. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads Put: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the - - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é usada frequentemente por investors após uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Activo e data de validade simultaneamente. Um investidor muitas vezes usará esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente irá mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Strangle longo Em uma estratégia longa das opções do estrangulamento, o investor compra uma opção da chamada e da opção do put com o mesmo maturidade e o recurso subjacente, mas com preços de greve diferentes. O preço de exercício de put estará normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções ficarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente menos caros do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread touro e uma estratégia de spread urso, e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (put) ao preço de exercício mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) e uma última chamada (put) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com propagação de borboletas.) 9. Condor de ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia final de opções que iremos demonstrar Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar. Esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia o que é uma estratégia da opção da borboleta do ferro) Artigos relacionadosSynopsis: Quantas posições conservadas em estoque você incorporaram após a análise meticulosa, somente para ter o movimento conservado em estoque no sentido oposto que você antecipou aconteceu a cada comerciante - - o estoque que escapou. Agora você pode impedir que isso aconteça novamente. O segredo para minimizar seu risco e alcançar seus objetivos é o uso das estratégias de proteção que você encontrará neste guia fácil de usar. Jacket Descrição: Usando puts casado e colar spreads, você vai aprender a lucrar com ações de crescimento em um mercado em expansão, ao mesmo tempo limitar a perda potencial de capital de uma queda imprevista no preço do estoque. Ambas as estratégias permitem que os investidores para proteger seus investimentos e preservar capital hard-ganhos usando trades opções simples. Este guia prático, rico em ilustrações e exemplos claros e reais, ajuda você a: Aumentar sua coleção de táticas para garantir seu portfólio contra perda. Precisamente controlar o risco de queda em seus comércios. Escolha os melhores investimentos que irão gerar mais lucro. Adquirir técnicas de gestão para aumentar os retornos e reduzir o risco. Encontre e use as melhores ferramentas para identificar, comparar e analisar seus investimentos. Se você está procurando uma maneira de aumentar os ganhos, reduzindo o risco em sua carteira de ações, este livro é uma leitura obrigatória. Comece a ler agora para desbloquear o poder dessas estratégias para proteger seus investimentos e gerar renda. Sumário Introdução v Capítulo 1: Introdução e Comparação da Estratégia 1 Capítulo 2: Teoria das Estratégias de Proteção 31 Capítulo 3: Estratégias Dentro das Estratégias 61 Capítulo 4: Seleção dos Stocks Corretos 97 Capítulo 5: Seleção da Combinação Protetora Adequada 119 Capítulo 6: Dicas sobre a Entrada nas Estratégias de Proteção 147 Capítulo 7: Técnicas de Gestão e Monitoramento do Comércio 161 Capítulo 8: Alguns Conceitos Avançados 185 Capítulo 9: Revisão da Estratégia e um Casado Colocar o Comércio em Ação 199 Glossário 211 Ernie Zerenner 233 Michael Chupka 235 Trading Descrição Um investidor escreve uma opção de compra e compra uma opção de venda com o mesmo vencimento como meio para proteger uma posição comprada no estoque subjacente. Esta estratégia combina duas outras estratégias de hedge: protetor coloca e coberto chamada escrita. Normalmente, o investidor irá selecionar uma greve de chamada acima e uma greve longo colocado abaixo do preço das ações iniciais. Há latitude, mas as escolhas de greve afetará o custo da cobertura, bem como a proteção que ele fornece. Estes ataques são referidos como o chão eo teto da posição, eo estoque é colarinho entre os dois ataques. A greve put estabelece um preço mínimo de saída, caso o investidor precise liquidar em uma recessão. A greve de chamadas define um limite superior para ganhos de ações. O investidor deve estar preparado para renunciar as ações se as ações se recuperarem acima da chamada greve. Posição Líquida (no vencimento) GANHO MÁXIMO Risco de compra - preço de compra de ações - prêmio líquido pago OU Grante de compra - preço de compra de ações crédito líquido recebido PERDA MÁXIMA Preço de compra de ações - Retorno para aceitar um limite sobre o potencial de subida das ações, o investidor recebe um preço mínimo onde o estoque pode ser vendido durante a vida do colarinho. Para o prazo da estratégia de opção, o investidor está à procura de um ligeiro aumento no preço das ações, mas está preocupado com um declínio. O investidor adiciona um colarinho a uma posição de estoque existente existente como uma proteção temporária, um pouco menos do que completa contra os efeitos de um possível declínio a curto prazo. A greve de longo prazo fornece um preço de venda mínimo para o estoque, ea greve de chamada curta define um preço de lucro máximo. Para proteger ou colar uma posição estoque curto, um investidor poderia combinar uma chamada longa com um curto colocar. Motivação Esta estratégia é para os detentores ou compradores de um estoque que estão preocupados com uma correção e desejam proteger a posição de estoque longo. Variações A perda máxima é limitada para o termo da cobertura de colarinho. O pior que pode acontecer é para o preço das ações cair abaixo da greve put, o que leva o investidor a exercer a colocar e vender o estoque ao preço mínimo: a greve put. Se o estoque tivesse sido originalmente comprado a um preço muito mais baixo (o que é freqüentemente o caso de uma participação de longo prazo), esse preço de saída pode realmente resultar em lucro. A chamada curta expiraria sem valor. A perda real (lucro) seria a diferença entre o preço mínimo eo preço de compra de ações, mais (menos) o débito (crédito) de estabelecer a cobertura de colarinho. O ganho máximo é limitado para o prazo da estratégia. Os ganhos máximos de curto prazo são atingidos assim como o preço das ações sobe para a greve de chamadas. O lucro líquido permanece o mesmo, não importa quanto mais alto o estoque pode fechar apenas o resultado da posição pode diferir. Se o estoque está acima da chamada greve no vencimento, o investidor provavelmente será atribuído na chamada e liquidar o estoque no teto: a greve de chamada. O lucro seria o preço máximo, menos o preço de compra das ações, mais (menos) o crédito (débito) do estabelecimento da cobertura de colarinho. Se o estoque fosse fechar exatamente na greve de chamada, expiraria sem valor, eo estoque provavelmente permaneceria na conta. O profitloss que conduz àquele ponto seria idêntico, mas desse dia para a frente o investor ainda continuaria a enfrentar riscos e recompensas dos stockowners. ProfitLoss Esta estratégia estabelece uma quantidade fixa de exposição de preço para o prazo da estratégia. A oferta longa fornece um preço de saída aceitável em que o investidor pode liquidar se o estoque sofre perdas. A receita de prêmio da chamada curta ajuda a pagar o put, mas simultaneamente define um limite para o potencial de lucro de upside. Tanto o lucro potencial como a perda são muito limitados, dependendo da diferença entre as greves. O potencial de lucro não é primordial aqui. Esta é, afinal, uma estratégia de hedging. As questões para o investidor de colarinho de protecção preocupam principalmente como equilibrar o nível de proteção contra o custo de proteção para um período preocupante. Em princípio, a estratégia se rompe mesmo que, no vencimento, o estoque esteja acima (abaixo) de seu nível inicial pelo valor do débito (crédito). Se o estoque é uma compra a longo prazo comprada a um preço muito mais baixo, o conceito do breakeven não é relevante. Volatilidade A volatilidade geralmente não é uma consideração importante nesta estratégia, todas as coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser uma opção longa e curta outra com a mesma expiração (e, geralmente, equidistante do valor da ação), os efeitos das mudanças de volatilidade implícitas podem se compensar em grande medida. Time Decay Normalmente não é uma consideração importante. Uma vez que a estratégia envolve ser longa uma opção e curto outro com a mesma expiração (e, geralmente, equidistante do valor de estoque), os efeitos de tempo decadência deve aproximadamente compensar uns aos outros. Risco de Atribuição Sim. Atribuição antecipada da opção de curto prazo, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre apenas antes da ação vai ex-dividendo. E estar ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como por exemplo uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente as expectativas típicas sobre o exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Expiração O gravador de opções não pode saber com certeza se a atribuição ocorreu ou não na chamada curta até a segunda-feira seguinte. No entanto, isso geralmente não é um problema, uma vez que o investidor tem estoque para entregar se atribuído na chamada. Essa estratégia se presta a usar como hedge LEAPS, onde o valor temporal tende a aumentar os prêmios eo período de proteção é mais longo. O colar oferece mais proteção do que uma chamada coberta. Mas com um custo inicial mais baixo do que uma proteção. Consulte ambas as alternativas para obter detalhes adicionais. Posição Comparável Posição Comparável: NA Posição Oposta: NA Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. 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